Главная страница

Методические рекомендации по диагностике (АУ). Учебно-методическое пособие диагностика кризисного состояния предприятий


Скачать 166.38 Kb.
НазваниеУчебно-методическое пособие диагностика кризисного состояния предприятий
АнкорМетодические рекомендации по диагностике (АУ).docx
Дата15.09.2017
Размер166.38 Kb.
Формат файлаdocx
Имя файлаМетодические рекомендации по диагностике (АУ).docx
ТипУчебно-методическое пособие
#12184
страница1 из 6
Каталог

С этим файлом связано 41973 файл(ов). Среди них: и ещё 41963 файл(а).
Показать все связанные файлы
  1   2   3   4   5   6

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

«ДИАГНОСТИКА КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ»

по дисциплине «Антикризисное управление»

Составитель: к.э.н., профессор кафедры теории и практики государственного

регулирования экономики Гладкий Анатолий Дмитриевич
Ростов-на-Дону

2011

СОДЕРЖАНИЕ

1




Аннотация

2




Качественные факторы и модели определения вероятности банкротства




2.1

Качественные факторы, предсказывающие банкротство




2.2

Отечественные симптомы предкризисного состояния индустриальной организации




2.3

Качественная оценка количественных показателей




2.4

Качественная оценка уровня менеджмента предприятия (счет Аргенти)




2.5

Британская методика определения вероятности банкротства







Контрольные вопросы к разделу 2

3




Отечественные количественные модели оценки вероятности банкротства предприятий




3.1

Нормативная система оценки вероятности банкротства предприятий




3.2

Модель оценки вероятности банкротства экономического факультета РГУ (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.)




3.3

Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (Сайфулин Р.С. и Г.Г. Кадыков)




3.4

Модель Иркутской государственной экономической академии (R-модель)




3.5

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой




3.6

Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия М.А. Федотовой




3.7

Линейная регрессивная модель, построенная на основе показателей, предложенных ФСФО







Контрольные вопросы к разделу 3

4




Зарубежные количественные модели прогнозирования вероятности банкротства предприятий




4.1

Оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера.




4.2

Модель Альтмана (Z- счет)




4.3

Модель Р. Таффлера и Тишоу




4.4

Модель Лиса




4.5

Модель Фулмера




4.6

Модель Спрингейта







Контрольные вопросы 4

5




Показатели экономической деятельности предприятия, используемые для оценки вероятности банкротства по всем моделям

6




Использование абсолютных показателей при анализе неплатежеспособных предприятий

7




Использование показателей, рекомендуемых ФСФО для полного анализа финансового состояния предприятий

8




Упражнение: Балансовый отчет предприятия, необходимый для выполнения упражнения по расчету всех количественных моделей определения вероятности банкротства.

9




Список рекомендуемой литературы


АННОТАЦИЯ
Для диагностики несостоятельности (банкротства) используются: традиционные методы анализа финансового состояния предприятия, интегральные показатели и методы оценки платежеспособности, система критериев для оценки структуры баланса, утвержденная постановлением Правительства РФ от 20.05.94 № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Изучение представленного материала позволит студентам:

- знать основные методы и приемы диагностики несостоятельности;

- применять на практике показатели диагностики неплатежеспособности и делать аналитические выводы при оценке динамики этих показателей;

Знать и уметь рассчитывать нормативные критерии к диагностике несостоятельности российских и западных экономистов

Определять внутренние и внешние причины несостоятельности предприятия

Разработать мероприятия по финансовому оздоровлению.

Качественные факторы и модели определения вероятности банкротства
2.1 Качественные факторы, предсказывающие банкротство, включают:

- плохую систему финансовой отчетности и неспособность контролировать расходы;

- неопытность руководства компании;

- наличие спада в промышленности;

- неспособность фирмы получать соответствующее финансирование и значительные кредитные ограничения на любое получаемое финансирование;

- неспособность погасить просроченные обязательства;

- неквалифицированное управление компанией;

- внедрение бизнеса в сферы, где у менеджеров нет опыта работы и где они некомпетентны;

- неспособность менеджеров быстро перестраиваться в связи с изменениями на рынке, идти в ногу со временем, особенно в технологически ориентированном бизнесе;

- высокий уровень коммерческого риска;

- неудовлетворительное страховое покрытие;

- осуществление незаконных мошеннических действий (скажем, искажение данных о товарно-материальных запасах с целью избежать надвигающегося банкротства);

- недоучет менеджерами особенностей циклической деятельности бизнеса;

- неспособность перестраивать производство в соответствии с изменениями запросов потребителей;

- учет требований строгого правительственного регулирования;

- восприимчивость к нехваткам энергии;

- учет потенциальной ненадежности поставщиков;

- пересмотр долговых и арендных соглашений;

- недостаточно качественную систему бухгалтерской и финансовой отчетности.


    1. Качественные факторы, предсказывающие банкротство


В числе отечественных симптомов предкризисного состояния индустриальной организации можно выделить следующие:

- длительная безрезультативность вложений в производство (неверно определен объект инвестиций, которые лишь отягчают финансовое положение, что и приведет к срыву);

- высокая изменчивость базовых параметров организации при незначительных воздействиях («пальцами перевернуть лодку, потерявшую киль»);

- наличие нескольких вариантов устойчивого состояния индустриальной организации, в которые она может быть переведена небольшими усилиями (например: сокращенный вариант производства; пассивный сбыт; сдача в аренду площадей; сокращенный персонал; переход под управление другой организации и др.);

- необратимость отклонений в деятельности организации и возможных перемен (утрата способности к восполнению потерь, возвращению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам; возможные перемены в структуре и системе организации меняют ее качество и необратимы);

- неуклонное нарастание задолженности по налогам и платежам в темпе не менее 10 % в квартал с учетом инфляции;

- рост задолженности по зарплате в темпе не менее 10 % в месяц;

- нарастание задолженности перед организациями деловой среды (в основном перед поставщиками ресурсов и получателями продукции) в темпе не менее 30 % в год;

- появление забастовочных настроений в коллективе;

- рост неисполнительности среди менеджеров среднего звена (начальники цехов и отделов) на почве недовольства действиями высших руководителей;

- резкое нарастание угнетающих действий со стороны местных властей и контролирующих органов (отказ от бартера, блокировка счетов, повышение расценок на аренду земли и др.);

- резкое усиление конфликтности отношений в коллективе;

- неспособность генерального менеджмента и нежелание персонала функционировать в существующей системе индустриальной организации («верхи не могут, а низы не хотят жить по - старому»);

- не посильность для организации предлагаемых правительством схем реструктуризации задолженностей;

- предложения крупных акционеров, владеющих в совокупности более 1/3 акций, по расчленению организации;

- неспособность организации остановить массовые увольнения кадров базовых профессий по причине низкой зарплаты;

- групповые увольнения руководителей среднего звена;

- резкое нарастание конфликтов между подразделениями;

- нехватка оборотных средств для расширения выпуска наиболее эффективной продукции;

- массовое нежелание работников мириться с задолженностью по зарплате.

2.3 Отечественные симптомы предкризисного состояния индустриальной организации

Качественная оценка экспертами количественных показателей деятельности конкретного предприятия также является одним из способов раннего обнаружения его предкризисного состояния. Движение денежных средств предприятия - один из основных прогнозных индикаторов. Финансовые трудности негативно влияют на показатель отношений Цена/Прибыль, рейтинг облигаций и фактическую ставку процента.

Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:

- небольшая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;

- высокая величина показателя отношений долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;

- незначительный доход на инвестиции;

- малая рентабельность;

- скромная величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

- низкий уровень отношения оборотного капитала к общей сумме активов и отношения оборотного капитала к продажам;

- недостаточный уровень отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;

- малый коэффициент покрытия процента;

- нестабильная прибыль;

- скромные размеры компании, определяемые объемами продаж и (или) общей суммой активов;

- резкое снижение цены акций компании, цены облигаций и прибыли;

- существенное увеличение коэффициента «Бета», представляющего изменение цены акции компании относительно рыночного индекса;

- большая разница между рыночной ценой акции и балансовой ее стоимостью;

- снижение дивидендных платежей;

- значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;

- высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам;

- неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов (например, уменьшение величины отношения ремонтных затрат к необоротным активам).
2.4 Качественная оценка уровня менеджмента предприятия (счет Аргенти)

Показатель Аргенти (А-счет) характеризует кризис управления.

Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что (а) идет процесс, ведущий к банкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и (в) процесс может быть разделен на три составляющие:

  1. Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

  2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компании может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

  3. Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи “творческих” расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти (показатели и их оценка приведена в таблице 1), либо 0 – промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель – А-счет.

Таблица 1 - Метод А-счета для предсказания банкротства

Недостатки

Балл согласно Аргенти

Директор-автократ

8

Председатель совета директоров является также директором

4

Пассивность совета директоров

2

Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)

2

Слабый финансовый директор

2

Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)

1

Недостатки системы учета:

Отсутствие бюджетного контроля

3

Отсутствие прогноза денежных потоков

3

Отсутствие системы управленческого учета затрат

3

Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)

15

Максимально возможная сумма баллов

43

Проходной балл”

10

Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам

Ошибки

Слишком высокая доля заемного капитала

15

Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса

15

Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)

15

Максимально возможная сумма баллов

45

Проходной балл”

15

Если сумма баллов на этой стадии больше 15, компания подвергается определенному риску




Симптомы

Ухудшение финансовых показателей

3

Использование “творческого бухучета”

3

Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение “боевого духа” сотрудников, снижение доли рынка)

3

Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)

3

Максимально возможная сумма баллов

12

Максимально возможный А-счет

100

Проходной балл”

25



Для большинства успешных компаний сумма А-счета составляет 5-18, у компаний, испытывающих серьезные затруднения – 35-70.

В общем же виде, если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет, и чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

Следует отметить, что данная методика является в некоторой степени синтезом количественного и качественного подходов. С одной стороны она оперирует описательными, качественными факторами, а с другой – этим фактором присваиваются некоторые количественные значения и устанавливается определенное нормативное значение для показателя в целом.
2.5 Британская методика определения вероятности банкротства
Более классическим примером качественных методик служат “Рекомендации Комитета по обобщению практик аудирования”, разработанные в Великобритании.

Рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования содержат перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия, объединенные в две группы.

Данные, полученные в результате применения этой методики к конкретному предприятию, носят характер скорее информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

  • повторяющиеся существенные потери в основной производительной деятельности;

  • превышение определенного критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

  • чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

  • устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

  • хроническая нехватка оборотных средств;

  • устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в сумме источников средств;

  • неправильная реинвестиционная политика;

  • превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

  • хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидентов);

  • высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

  • наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

  • ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

  • использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

  • применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

  • потенциальные потери долгосрочных контрактов;

  • неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшится. К ним относятся:

  • потери ключевых сотрудников аппарата управления;

  • вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

  • недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

  • излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

  • участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

  • потеря ключевых контрагентов;

  • недооценка технологического и технического оборудования предприятия;

  • неэффективные долгосрочные соглашения;

  • политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается неблагоприятных значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Контрольные вопросы к разделу 2

1. Кем оцениваются качественные факторы, предсказывающие банкротство – аудиторами по статистической отчетности или экспертами, всесторонне изучившими деятельность предприятия?

2. Зачем выделены особо качественных факторов отечественные симптомы предкризисного состояния организации?

3. Почему при качественной оценке экспертами количественных показателей деятельности конкретного предприятия считается, что движение его денежных средств – один из основных прогнозных индикаторов?

4. Насколько достоверной, по вашему мнению, является оценка вероятности банкротства по уровню менеджмента?

5. Какой смысл в Британской модели разделять предприятия на те, у которых есть текущие проблемы и те, у которых неблагоприятное финансовое состояние может ухудшиться при неприятии действенных мер?
3 Отечественные количественные модели оценки вероятности банкротства предприятий
Принципиальное отличие российского подхода к оценке вероятности банкротства предприятий состоит в том, что у нас есть нормативная, правительственная методика оценки вероятности банкротства, которая в силу своего юридического статуса является обязательный при решении вопроса о будущем кризисного предприятия. Эта методика является единственной обязательной при мониторинге экономической деятельности предприятия на предмет его возможного банкротства, а показатели работы предприятия, рассчитанные по этой нормативной методике являются официальными для Арбитражного суда, ФСФО, кредиторов и др.

Предназначение отечественных научных моделей оценки вероятности банкротства состоит в выявлении достоверной, всесторонней и объективной оценки возможного банкротства предприятий в целях предотвращения такового за счет использования специальных методов антикризисного управления.

На Западе заказчиками оценки вероятности банкротства фирм являются заинтересованные банки, инвесторы, кредиторы, сами фирмы, крупные поставщики и др. контрагенты.

В России пока что заказчиками являются преимущественно властные структуры.
3.1 Нормативная система оценки вероятности банкротства предприятий

Основным документом, регулирующим юридические аспекты процедуры банкротства, является Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)". Первая редакция данного закона появилась в 1992 г. В настоящее время закон действует в редакции от 26 октября 2002 г. Согласно Закону под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Дело о банкротстве рассматривается арбитражным судом, правом на обращение в который имеют должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы (в части уплаты обязательных платежей также налоговые органы). Дело может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей, к должнику – гражданину – не менее 10 000 рублей. Заявление должника должно быть направлено в арбитражный суд не позднее чем через месяц с даты, если установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме. Законом предусмотрены следующие основные процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Вопросы учетно-аналитического характера в отношении оценки возможности банкротства изложены в нескольких нормативных документах. В частности, в Законе о банкротстве в редакции от 1992 г. впервые был введен термин "неудовлетворительная структура баланса", под которой понимается "такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника". При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

В развитие Закона было выпущено постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. В связи с принятием постановления особую значимость приобретают вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей, до недавнего времени носившие для большинства бухгалтеров и аналитиков достаточно умозрительный и искусственный характер, приобретают чисто практическую направленность.

Согласно постановлению, показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Для получения наиболее точной и полной картины финансового состояния предприятия будет целесообразно рассмотреть следующие параметры:

  • Ликвидность собственных средств путем вычисления коэффициента текущей ликвидности.

  • Обеспеченность собственными средствами путем вычисления коэффициента обеспеченности собственными средствами.

  • В случае, когда эти два показателя являются недостаточными для удовлетворительного финансового состояния, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности, который свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

  • Если первые два коэффициента имеют нормативное значение, имеет смысл рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей:



АII – оборотные активы, итог второго раздела баланса формы №1 (строка 290) за вычетом строк 216 (расходы будущих периодов) и 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

ПV – пассив, краткосрочные обязательства, итог пятого раздела баланса, строки 640 – доходы будущих периодов; 650 – резервы предстоящих расходов.

Структура баланса считается удовлетворительной при К1  2. В современных условиях данный коэффициент считается завышенным, предприятие может быть платежеспособным и при К1 1,5.

Коэффициентом, показывающим насколько быстро предприятие может заплатить по платежам, является – коэффициент промежуточной ликвидности, который рассчитывается как отношение суммы быстро и легко реализуемых активов к текущим обязательствам, его норма  1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами () характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (ПIII) и внеоборотных активов () к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств - (). Нормальным считается значение 0,1.



Уже по этим двум показателям, структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже своего нормативного значения: если коэффициент текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности. Если структура баланса по приведенным показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности и за период, установленный равным 6 месяцам:



где - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ();

- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

-нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 - период восстановления платежеспособности (в месяцах);

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), смотреть по балансу.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности. Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значения, соответствующие нормативным, следовательно, структура баланса предприятия признается удовлетворительной. Тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:



где - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ();

- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ;

3 - период утраты платежеспособности (в месяцах);

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), смотреть по балансу.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности () имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (угроза утраты платежеспособности предприятия).
Экономический смысл приведенных показателей следующий:

коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности показывают наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Прежде всего, отметим, что условие 2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимо для большинства отечественных предприятий. Критическое значение «2» взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации, когда большинство предприятий продолжают работать, как и в условиях централизованно планируемой экономики, со значительным дефицитом собственных оборотных средств. В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа. Так, по данным Министерства торговли США, коэффициент по ряду отраслей и групп предприятий в 1990 г. имел следующие значения: корпорации производственной сферы - 1,47; производство продуктов питания - 1,25; издательская деятельность — 1,67; химическая промышленность - 1,30; нефтяная и угледобывающая промышленность - 1,00; машиностроение - 1,85; производство электрооборудования и электронной техники - 1,47; розничная торговля - 1,50. Представляется целесообразным уточнить, а главное, дифференцировать значение показателя по отраслям и подотраслям по результатам специальных обследований. Отметим, что, по данным ФСФО, значение коэффициента текущей ликвидности в среднем по предприятиям страны в год принятия постановления не превосходило 1,4.

Если полученное значение будет меньше «2», может быть принято решение о возможной утрате предприятием платежеспособности, т.е. о том, что оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. В этом случае ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на учет в ФСФО.

На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения:

  • о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

  • о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

  • о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Указанные решения принимаются по результатам анализа и независимо от наличия установленных законодательством внешних признаков несостоятельности предприятия. Данные решения принимаются ФСФО при Госкомитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля (вклад) Российской Федерации составляет более 25%.

В случае делегирования Федеральной службе соответствующими органами субъектов Российской Федерации или органами местного самоуправления права представления интересов собственника при решении вопросов о банкротстве, основанных на государственной собственности соответствующего субъекта Российской Федерации или муниципальной собственности, а также предприятий, в капитале которых имеется доля (вклад) государственной собственности соответствующего субъекта Федерации или муниципальной собственности, указанные решения принимаются ФСФО также в отношении указанных предприятий.

Принятые решения являются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, проведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности, приватизации этих предприятий, ликвидационных мероприятий, а также применения иных, установленных действующим законодательством, полномочий ФСФО. Для этого запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Необходимо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет его юридического статуса. Расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственником имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия.

В целях прогнозирования возможного банкротства предприятий необходимо использовать научные модели, разработанными отечественными учеными.
3.2 Модель оценки вероятности банкротства экономического факультета Ростовского государственного университета (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.)
Ученые экономического факультета РГУ (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.) разработали свою модель, основанную на индексном методе оценки нормативных показателей вероятности банкротства. Имея данные по нормативным показателям (коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами, коэффициенту восстановления платежеспособности, коэффициенту утраты платежеспособности) необходимо заполнить таблицу 1.
  1   2   3   4   5   6

перейти в каталог файлов
связь с админом