Понятие организации

самостоятельный хозяйствующий субъект,

обладающий правами юридического лица, производящий продукцию

(оказывающий услуги, выполняющий работы),

занимающийся различными видами экономической деятельности,

целью которой является

обеспечение общественных потребностей,

извлечение прибыли и приращение капитала

Организация как юридическое лицо

Характеристики организации

Две стороны

любой хозяйственной деятельности технологическая

(процесс производства, технологический цикл) стоимостная

Тесно связаны, взаимодействуют и трансформируются друг в друга

Корпоративные финансы отражают стоимостную сторону хозяйственной деятельности –движение входящих и исходящих денежных потоков

Формы организаций Современная структура российской корпоративной собственности: 1. Крупные акционерные компании, созданные с участием стратегических жизнеобеспечивающих предприятий и крупных банков, находящиеся под имущественным государственным контролем. 2. Вертикально интегрированные нефтяные корпорации, возникшие путем передачи государственных пакетов акций в уставные капиталы частных структур (ЛУКОЙЛ).

Формы организаций Современная структура российской корпоративной собственности:

(продолжение)

3. Промышленные и торгово-промышленные компании, созданные на основе экспансии промышленных и торгово-промышленных фирм.

Их возглавляют крупные конкурентоспособные предприятия. Пример - Красный Октябрь. 4. Банковские холдинги, располагающие

пакетами акций

промышленных предприятий.

Две концепции

Распределительная –

финансы возникают на стадии

Воспроизводственная –

финансы - система экономических отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения

и образования на этой основе специальных фондов денежных средств

Финансовые отношения – денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перерас-пределения стоимости общественного продукта и части национального богат-ства в связи с формированием у органи-зации и государства денежных доходов и накоплений, образованием и использова-нием фондов целе-

вого назначения.

Функции корпоративных финансов

Состав фондов денежных средств организаций

Состав собственного капитала корпорации

Цели управления корпоративными финансами

Максимизация прибыли/ рентабельности

Максимизация объемов продаж

Поддержка устойчивого финансового состояния

Максимизация

рыночной стоимости

компании

Дополнительные Цели управления корпоративными финансами Обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности компании.

Минимизация рисков и потерь.

Обеспечение достаточности финансовых ресурсов.

Факторы, влияющие на формирование корпоративных финансов Степень развития рыночных отношений и монополизации экономики

Экономическая политика государства

Инфляционные процессы

Нормативная база, регулирующая предпринимательскую деятельность

Социальное положение населения

Политическая ситуация и уровень межнациональных отношений

Объемы иностранных инвестиций

Многообразие организационно-правовых форм

Основные принципы организации корпоративных финансов

Содержание финансовой структуры корпорации

Структурное подразделение (группа подразделений), осуществляющее определенные хозяйственные операции, непосредственно воздействующее на доходы/ расходы от этих операций, отвечающее за реализацию установленных перед ним целей и достижение определенного финансового результата своей деятельности

ЦФО реально влияют на общий результат деятельности предприятия

Предпосылки выделения структурных подразделений в ЦФО: региональная или производственная изолированность или завершенность хозяйственной деятельности структурного подразделения; объем производства;

способность структурного подразделения самостоятельно работать на рынке;

возможность нести полную ответственность за затраты, доходы, денежные потоки от своей деятельности.

Условия успешной работы ЦФО: Соблюдение согласованности целей и задач организации в целом и отдельными ЦФО

Определение полномочий и финансовой ответственности руководителей ЦФОРазделение показателей затрат и выручки на регулируемые (контролируемые) и нерегулируемые (неконтролируемые)Контроль за качеством работы руководителя ЦФОНаличие системы материального поощрения ЦФО
ЦФО могут обладать юридической самостоятельностью.

Конкретный перечень ЦФО предприятие определяет самостоятельно.

1. При их формировании учитываются организационные и технологические особенности предприятия.

2. Руководитель центра несет ответственность за издержки подразделения и выполнение запланированных показателей.

3. Определяются факторы, влияющие на величину расходов данного центра, и база распределения расходов по носителям затрат (например, загрузка производственных мощностей).

4.Расходы регулируемые (контролируемые), если руководитель может на них влиять.

1. Руководитель центра (отдел маркетинга, коммерческий отдел) отвечает только за доходы (выручку), т.е. за максимизацию дохода от продаж.

2. Показатель заработанных доходов – основной оценочный критерий результатов деятельности подразделения.

3. Руководитель подразделения не имеет полномочий по варьированию ценами и ограничен в расходовании средств.

4. Доходы каждого ЦФО должны быть сформированы объективно, рост доходов центра не должен снижать доходы организации в целом.

1. Структурные подразделения, контролирующие одновременно выпуск и сбыт продукции (например, дочерние предприятия).

2. Руководитель центра контролирует одновременно и доходы и затраты своих подразделений.

3. Главная цель центра – максимизация прибыли на основе оптимизации трех факторов: потребляемых ресурсов, объема выпускаемой продукции и цены.

4. Увеличение полученной прибыли – оценочный критерий его работы.

1. Руководитель центра одновременно контролирует доходы, затраты подразделения и эффективность вложенных в него средств.

2. Пример центра инвестиций – крупные дочерние компании промышленных холдингов. Главная цель – максимизация рыночной стоимости дочерней компании.

3. Центр контролирует затраты, доходы, прибыль, имеет право самостоятельно принимать инвестиционные решения.

структурные подразделения, которые реально не влияют на общий результат деятельности предприятия (бухгалтерия, административно-хозяйственные отделы и т.п.).

Основные направления работы финансовых служб в компании Разработка финансовой отчетности, финансовый анализВедение оперативной финансовой работы (выполнение обязательств перед бюджетом, банками, работниками, контрагентами)

Финансовое планирование, бюджетирование и прогнозирование

Принятие решений по инвестированию и финансированию проектов

Работа на финансовом рынке

Основные направления работы финансовых служб в компании Разработка налоговой, кредитной, дивидендной политикиУправление денежными

потоками компании Обеспечение финансовых взаимоотношений

с партнерами Управление рисками

Внутренний финансовый

контроль

Финансовый механизм

Часть хозяйственного механизма,

совокупность форм и методов управления финансами компании

в целях достижения максимальной прибыли.

Состоит из двух подсистем:

управляющей и управляемой

Финансовый механизм

Управляемая система: Финансовые методы

Финансовые инструменты

Правовое обеспечениеИнформационно-методическое обеспечение

Основные принципы эффективности управления корпоративными финансами

перейти в каталог файлов