Ипотечное кредитование. В современных условиях ипотечное кредитование имеет важное значение, и в первую очередь, для выздоровления экономики России, но оно, к сожалению, находится только на пути становления, в то время как в развитых странах мира для ипотечного кредитования характерен высокий уровень развития и оно является важнейшим элементом рыночной экономики, в частности в области инвестиционной деятельности.
Существуют два понятия: залог и ипотека. Залог – способ обеспечения обязательства. Возникает из договора или закона. Кредитор-залогодатель имеет право при невыполнении должником обязательства, обеспеченного залогом, получить компенсацию из стоимости заложенного имущества путем его продажи.
Ипотека – разновидность залога именно недвижимого имущества (главным образом земли и строений) с целью получения ссуды. Ипотека предоставляет право преимущественного удовлетворения требований залогодержателя к должнику-залогодателю в пределах суммы зарегистрированного залога.
Для ипотеки характерно:
залог имущества;
возможность получения под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд под вторую, третью и т.д. закладные;
обязательная регистрация залога в земельных книгах, которые ведутся в государственных или коммунальных учреждениях.
В случаях неплатежеспособности должника удовлетворение требований кредитора производится из выручки от реализованного имущества в порядке очередности регистрации залога.
Предметом залога могут быть не только вещи, но и имущественные права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, и требования, неразрывно связанные с личностью залогодателя (например, алименты), а также имущество граждан, на которое по закону не может быть обращено взыскание. Становление ипотечного бизнеса в России, по сути, только началось. В 1993 г. были созданы Ассоциация ипотечных банков и Центр ипотечного бизнеса для оказания методической и консультативной помощи ипотечным структурам и банкам России. Уже создана и определенная юридическая правовая база. Основополагающими нормативными актами для функционирования ипотеки являются Закон РСФСР «О собственности в РСФСР» от 24 декабря 1900 г., Закон РСФСР «О залоге» от 29 мая 1992 г. и Закон РФ «Об ипотеке» от 16 июля 1998 г. Особенно важное значение имеет последний закон, так как он открывает большие возможности для развития ипотечного кредитования жилищного строительства и активизации инвестиционной деятельности.
Ипотечное кредитование имеет следующие особенности:
ипотечный кредит – ссуда под строго определенный залог;
большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение: они используются для финансирования приобретения, постройки и перепланировки как жилья, так и производственных помещений, а также освоения земельных участков. На Западе наибольшее распространение получили жилищные ипотечные кредиты; в США они составляют более 60% всего объема ссуд под недвижимость;
ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10 – 30 лет. Оформляемая при получении ипотечной ссуды закладная является специальным кредитным соглашением, отличающимся от других его разновидностей. Закладные обращаются на вторичном рынке, задача которого состоит в том, чтобы обеспечить постоянный приток ресурсов для кредитования и перелив средств из регионов, испытывающих избыток кредитных ресурсов.
Ипотека влияет на преодоление экономического кризиса путем:
развития ипотечного бизнеса, которое позитивно сказывается на развитии реального сектора экономики, ведет к приостановке спада производства в строительном комплексе, сельском хозяйстве и других отраслях. Это связано с развитием рынка жилья (вообще недвижимости) и фермерского хозяйства;
развития ипотечного кредитования, которое положительно влияет на преодоление социальной напряженности в обществе.
Ипотечное кредитование считается относительно низко рискованной банковской операцией. Большая часть рисков при ипотечном кредитовании перекладывается на плечи заемщика и инвестора.
Вопросы для контроля знаний студентов
Предмет курса «Инвестиции», задачи и методы изучения, связь со смежными дисциплинами.
Инвестиционный процесс и его участники.
Экономическое содержание инвестиций.
Типы и классификация инвестиций.
Правовое регулирование инвестиционной деятельности.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
Цели и принципы инвестиционной политики предприятия.
Инвестиционный проект. Виды инвестиционных проектов.
Подготовка и этапы реализации инвестиционного проекта.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
Основные этапы разработки бизнес-плана и подходы к определению стратегии инвестиционного проекта.
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
Финансовая оценка инвестиционного проекта.
Простейшие методы оценки инвестиций.
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании.
Коммерческая эффективность проекта.
Экономическая эффективность проекта.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
Качественные методы оценки состоятельности инвестиционного проекта с точки зрения неопределенности.
Количественные методы оценки состоятельности инвестиционного проекта с точки зрения неопределенности.
Методы управления рисками инвестиционных проектов.
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.
Инструменты рынка ценных бумаг.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели их оценки.
Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.
Оценка акций.
Оценка облигаций.
Инвестиционные стратегии инвесторов.
Инвестиционная привлекательность отраслей и регионов.
Формирование инвестиционного портфеля.
Оценка инвестиционного портфеля.
Диверсификация инвестиционного портфеля.
Современная теория портфеля (модель Марковица).
Модель оценки капитальных активов (модель Шарпа).
Стратегии управления портфелем.
Мониторинг инвестиционного портфеля.
Источники финансирования инвестиционных проектов на уровне хозяйственных субъектов рынка.
Прибыль как источник инвестиций на предприятии.
Амортизация как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Внешние источники финансирования инвестиций на предприятии.
Понятие стоимости капитала.
Иностранные инвестиции.
Сущность капитального строительства и его роль в реализации капитальных вложений.
Особенности ценообразования в строительстве.
Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях.
Государственное финансирование инвестиционных проектов.
Акционерная форма финансирования инвестиционных проектов.
Финансирование инвестиционных проектов за счет кредитов.
Смешанная форма финансирования инвестиционных проектов.
Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов.
Проектное финансирование: сущность, отличительные особенности.
Венчурное (рисковое) финансирование.
Банковский кредит.
Ипотечное кредитование.
Варианты вопросов для контроля знаний студентов
Вариант 1
Предмет курса «Инвестиции», задачи и методы изучения.
Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов.
Вариант 2
Типы и классификация инвестиций.
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.
Вариант 3
Экономическое содержание инвестиций.
Финансовая оценка инвестиционных проектов.
Вариант 4
Правовое регулирование инвестиционной деятельности.
Стратегии управления инвестиционным портфелем.
Вариант 5
Цели и принципы инвестиционной политики предприятия.
Количественные методы оценки состоятельности инвестиционного проекта с точки зрения неопределенности.
Вариант 6
Инвестиционный процесс и его участники.
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
Вариант 7
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
Качественные методы оценки состоятельности инвестиционного проекта с точки зрения неопределенности.
Вариант 8
Подготовка и этапы реализации инвестиционного проекта.
Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.
Вариант 9
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
Оценка инвестиционного портфеля.
Вариант 10
Основные этапы разработки бизнес-плана и подходы к определению стратегии инвестиционного проекта.
Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов.
Вариант 11
Инвестиционный проект. Виды инвестиционных проектов.
Финансирование инвестиционных проектов за счет кредитов.
Вариант 12
Инструменты рынка ценных бумаг.
Проектное финансирование: сущность, отличительные особенности.
Вариант 13
Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели их оценки.
Смешанная форма финансирования инвестиционных проектов.
Вариант 14
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов.
Государственное финансирование инвестиционных проектов.
Вариант 15
Простейшие методы оценки инвестиций.
Акционерная форма финансирования инвестиционных проектов.
Вариант 16
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании.
Внешние источники финансирования инвестиций на предприятии.
Вариант 17
Оценка акций.
Прибыль как источник инвестиций на предприятии.
Вариант 18
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности.
Амортизация как главный источник финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Вариант 19
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
Источники финансирования инвестиций предприятия.
Вариант 20
Оценка облигаций.
Инвестиционные стратегии инвесторов.
Вариант 21
Методы управления рисками инвестиционных проектов.
Банковский кредит.
Вариант 22
Формирование инвестиционного портфеля.
Понятие стоимости капитала.
Вариант 23
Диверсификация инвестиционного портфеля.
Венчурное (рисковое) финансирование.
Вариант 24
Иностранные инвестиции.
Современная теория портфеля (модель Марковица).
Вариант 25
Модель оценки капитальных активов (модель Шарпа).
Ипотечное кредитование.
Вариант 26
Сущность капитального строительства и его роль в реализации капитальных вложений.
Мониторинг инвестиционного портфеля.
Вариант 27
Финансовые инвестиции и инвестиции в ценные бумаги.
Особенности ценообразования в строительстве.
Вариант 28
Государственное регулирование инвестиционных проектов.
Использование индекса доходности и нормы доходности.
Вариант 29
Структура инвестиций на предприятии.
Внешние финансовые рынки.
Вариант 30
Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях.
Инвестиционная привлекательность отраслей и регионов.
Типовые задачи для контроля знаний студентов и методические
подходы к их решению
Задача 1
В таблице приведены данные, характеризующие воспроизводственную политику предприятия:
(млн. руб.)
№
|
Показатели
|
Предприятие
|
1
|
2
|
3
|
2004
|
2005
|
2006
|
2004
|
2005
|
2006
|
2004
|
2005
|
2006
|
1
|
Чистая прибыль, направляемая на развитие производства
|
1,2
|
1,5
|
3,0
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
2
|
Амортизационные отчисления – всего
|
5,0
|
5,2
|
5,4
|
20,0
|
19,5
|
18,0
|
0,5
|
0,5
|
0,5
|
3
|
в том числе использованные по своему функциональному назначению
|
5,0
|
5,2
|
5,4
|
10,0
|
8,0
|
12,0
|
0,5
|
0,5
|
0,5
|
Определите, какую воспроизводственную политику проводит каждое предприятие, и сделайте выводы.
Решение. Определяем валовые инвестиции в динамике по каждому предприятию:
2004 2005 2006
Первое 1,2 + 5 = 6,2 1,5 + 5,2 = 6,7 3 + 5,4 = 8,4
Второе 10 8 12
Третье 0,5 0,5 0,5
На основе этих данных можно сделать следующие выводы.
Предприятие 1 проводит расширенную воспроизводственную политику, так как валовые инвестиции по всем годам превышают величину амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления используются по своему функциональному назначению, полностью выполняя роль простого воспроизводства основных производственных фондов. Данное предприятие развивается и имеются хорошие перспективы на будущее.
На предприятии 2 часть амортизационных отчислений используется не по своему функциональному назначению, а это означает, что на этом предприятии даже простое воспроизводство основных производственных фондов осуществляется не в полном объеме. Если и в дальнейшем на этом предприятии будет проводится аналогичная политика, то перспективы у него нет.
На предприятии 3 валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям. Амортизационные отчисления используются строго по своему функциональному назначению. Следовательно, здесь осуществляется только простое воспроизводство основных производственных фондов, политика предприятия не направлена на развитие производства.
Задача 2
Производственное предприятие использовало свои инвестиционные ресурсы следующим образом (тыс. руб.):
внедрение новой технологии 150
подготовка нового персонала взамен уволившихся 20
поглощение конкурирующих фирм 250
на простое воспроизводство 50
организация выпуска товаров, пользующихся спросом 130
Рассчитайте долю пассивных и активных инвестиций предприятия; дайте оценку проводимой предприятием инвестиционной политике.
Решение. 1. Доля пассивных инвестиций:
(50 + 20) / (50 + 20 + 250 + 150 + 130) х 100 = 11,7%.
2. Доля активных инвестиций:
(250+ 150+ 130)/(50 + 20 + 250+ 150+ 130) х 100 = 88,3%.
Вывод. Предприятие проводит в основном активную инвестиционную политику, направленную на увеличение производственных мощностей и расширение рынков сбыта.
Задача 3
В ОАО «Вымпел» капитальные вложения в течение отчетного года на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало отчетного года – 120 млн. руб., в том числе активная часть – 50 млн. руб.
Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом (млн. руб.):
1. На новое строительство (выпуск новой продукции) 10
в том числе:
строительно-монтажные работы 5
машины и оборудование 4
прочие 1
2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха 8
в том числе:
строительно-монтажные работы 3
машины и оборудование 4,5
прочие 0,5
3. На модернизацию оборудования 2
В течение отчетного года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб.
Определите технологическую, воспроизводственную структуру капиталовложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.
Решение. 1. Исчислим технологическую структуру капиталовложений в следующей таблице:
№
|
Виды
затрат
|
Новое
строительство
|
Реконструкция
|
Модернизация
|
Всего
|
млн. руб.
|
%
|
млн. руб.
|
%
|
млн. руб.
|
%
|
млн. руб.
|
%
|
1
|
Строительно-монтажные работы
|
5,0
|
50
|
3,0
|
37,5
|
100
|
2,0
|
100
|
20
|
2
|
Машины и оборудование
|
4,0
|
40
|
4,5
|
56,2
|
–
|
–
|
8,0
|
40
|
3
|
Прочие
|
1,0
|
10
|
0,5
|
5
|
2,0
|
100
|
10,5
|
52,5
|
|
Всего
|
10,0
|
100
|
8,0
|
6,25
|
–
|
–
|
1,5
|
7,5
|
2. Определим воспроизводственную структуру капиталовложений:
Формы воспроизводства ОПФ
|
Сумма, млн. руб.
|
%
|
Новое строительство
|
10
|
50
|
Реконструкция и техническое перевооружение
|
8
|
40
|
Модернизация
|
2
|
10
|
Всего
|
20
|
100
|
3. Рассчитаем видовую структуру основных производственных фондов на начало отчетного года:
активная часть ОПФ
 перейти в каталог файлов
| Образовательный портал
Как узнать результаты егэ
Стихи про летний лагерь
3агадки для детей |
Скачать 2.09 Mb.